專利評估現(xiàn)值與期值的辨析

　　在目前我們的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中與高校、科研院所在技術(shù)成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化的項(xiàng)目實(shí)際操作中，常常會遇到一個問題，大家對技術(shù)成果都有落地的需求，而成果轉(zhuǎn)化的第一步就是要做好產(chǎn)權(quán)交割。

　　如何做到在交割過程中既合規(guī)，又體現(xiàn)專利的最大價值?這是在成果轉(zhuǎn)化的過程中涉及到比較專業(yè)又重要的一個問題。

　　為此，科創(chuàng)幫特別邀請到了合作伙伴-上海必利專利評估技術(shù)有限公司的CEO 陶冶先生作為我們的特約撰稿人，就專利在現(xiàn)實(shí)成果轉(zhuǎn)化過程該注意的幾個坑來和大家一起分享、探討!

　　全文如下

　　在專利評估實(shí)踐中，現(xiàn)值理論和期值理論代表了兩種不同的評估思想和路徑，因?yàn)闀?dǎo)致不同的評估結(jié)論，因此常常有交鋒和碰撞。

　　現(xiàn)值理論最典型的代表是“成本法”，即以專利技術(shù)成果的研發(fā)投入來計算專利資產(chǎn)價值的方法。

　　“市場法”也是應(yīng)用現(xiàn)值思想的評估方法，以市場上同技術(shù)領(lǐng)域其它專利資產(chǎn)交易價格來做比較得出專利價值。

　　“收益法”也稱“權(quán)益法”，是應(yīng)用期值思想進(jìn)行評估的典型方法。

　　專利評估的現(xiàn)值方法和期值方法并不是完全割裂的，而是相互聯(lián)系的。經(jīng)過改良的“收益法”完成了專利評估中現(xiàn)值理論和期值理論的統(tǒng)一。

　　科創(chuàng)幫特約撰稿人-陶冶CEO(上海必利專利評估技術(shù)有限公司)，將從多個角度論證專利評估現(xiàn)值理論與期值理論的相互關(guān)系，以及各自影響因素。

　　現(xiàn)值(Present Value)

　　現(xiàn)值(Present Value)，指的是資金折算至基準(zhǔn)年的數(shù)值，也稱“折現(xiàn)值”或“在用價值”，是指對未來現(xiàn)金流量以恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)后的價值。

　　在專利評估中，專利評估現(xiàn)值( Patent Present Value)特指專利資產(chǎn)已經(jīng)產(chǎn)生的價值和已經(jīng)發(fā)生的現(xiàn)金流量。

　　比如實(shí)際發(fā)生的研發(fā)投入，已經(jīng)產(chǎn)生的銷售收入，已經(jīng)發(fā)生的專利交易或許可，已經(jīng)發(fā)生的專利訴訟和賠償?shù)鹊取?/p>

　　期值 ( Future Value )

　　期值(Future Value)，也稱“終值”、“將來值”或“本利和”，是指現(xiàn)在一定量的資金在未來某一時點(diǎn)上的價值。

　　在專利評估中，專利評估期值( Patent Future Value)特指專利資產(chǎn)還未發(fā)生的價值和還未產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，或者在未來將要產(chǎn)生的價值和現(xiàn)金流量。

　　比如對未來最小可計量專利產(chǎn)品銷售收入的預(yù)測，市場增長率的預(yù)測，平均毛利率的預(yù)測，同技術(shù)領(lǐng)域?qū)＠鲩L率的預(yù)測，將要發(fā)生的專利交易和許可，將要發(fā)生的專利訴訟和賠償?shù)鹊取?/p>

　　專利評估現(xiàn)值與期值的辯證關(guān)系，

　　集中體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：

　　一、專利資產(chǎn)價值來自于期值，專利資產(chǎn)價格體現(xiàn)專利資產(chǎn)未來收益。

　　專利資產(chǎn)價值來自于專利在可以預(yù)期的未來對專利產(chǎn)品市場的控制力(排他控制力、許可控制力、訴訟控制力)，因此專利的資產(chǎn)價值體現(xiàn)的是專利權(quán)的期值。

　　專利資產(chǎn)價格是專利資產(chǎn)價值的貨幣化表現(xiàn)形式，是專利資產(chǎn)的未來各年收益的折現(xiàn)值之和。

　　二、專利評估是期值評估，專利資產(chǎn)現(xiàn)值在專利評估中起到増信作用。

　　由于專利的權(quán)利資產(chǎn)屬性和時間屬性，專利評估一定是期值評估。

　　不管一項(xiàng)專利的現(xiàn)值再怎么高，比如被穩(wěn)定實(shí)施很多年，專利產(chǎn)品銷售收入巨大且非常穩(wěn)定，或者專利權(quán)進(jìn)行過許可且每年都能獲得一定規(guī)模的許可費(fèi)收入，如果該專利明天就到期，那么該專利就一文不值。

　　因此專利評估的一定是期值。而以各種形式出現(xiàn)的專利資產(chǎn)現(xiàn)值(專利產(chǎn)品銷售收入，最小可計量專利產(chǎn)品銷售收入，專利許可費(fèi)，專利交易對價，專利訴訟賠償金等等)，其作用只能是為專利資產(chǎn)期值的評估起到増信作用。

　　比如，某項(xiàng)專利某一年度專利產(chǎn)品的銷售收入是一個億，且該專利產(chǎn)品已經(jīng)連續(xù)三年保持10%左右的銷售增長，那么該項(xiàng)專利下一年度專利產(chǎn)品的銷售收入就可以估計到1.1個億，這1.1個億的銷售收入，雖然還未發(fā)生，也并未實(shí)現(xiàn)，但卻是高度可信的，是因?yàn)樯弦荒甓纫呀?jīng)發(fā)生的1個億的銷售收入和已經(jīng)發(fā)生的連續(xù)三年10%的增長率給1.1個億的銷售預(yù)期做了最強(qiáng)増信。

　　三、專利資產(chǎn)價值不代表專利實(shí)現(xiàn)價值，專利實(shí)現(xiàn)價值受多重因素影響。

　　專利資產(chǎn)價值是期值，專利實(shí)現(xiàn)價值是現(xiàn)值，一個是預(yù)先評估的期值，一個是經(jīng)過檢驗(yàn)實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)值。

　　比如說一項(xiàng)專利三年前評估每年收益100萬，結(jié)果三年后每年只實(shí)現(xiàn)收益50萬，那么100萬就是預(yù)期收益，是期值，而50萬是實(shí)際收益，是現(xiàn)值。

　　專利資產(chǎn)價值不代表專利實(shí)現(xiàn)價值。

　　期值和現(xiàn)值一定會存在差異，原因是：

　　1.專利資產(chǎn)價值的計算要假定專利充分參與了市場競爭以及進(jìn)行了充分實(shí)施，與具體實(shí)施人無關(guān)，與特定產(chǎn)品實(shí)際銷售收入無關(guān)，是一個理想值。

　　2.專利實(shí)現(xiàn)價值則受多重因素影響，比如不同的實(shí)施者(實(shí)施條件，實(shí)施意愿，實(shí)施策略與方法，實(shí)施者綜合實(shí)力等等)，以及同一實(shí)施者的不同實(shí)施階段等等。

　　四、專利期值與現(xiàn)值的差異可以用來檢驗(yàn)專利實(shí)施效果和企業(yè)經(jīng)營方略。

　　專利資產(chǎn)價值和專利實(shí)現(xiàn)價值的不一致，以及其它期值和現(xiàn)值的差異，可以作為一種信號反饋專利實(shí)施的效果，檢測專利實(shí)施過程中的出現(xiàn)的問題，診斷企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況等。

　　比如一項(xiàng)專利經(jīng)過評估其資產(chǎn)價值為1500萬，由某公司來實(shí)施，其交易對價為1000萬，結(jié)果專利有效期結(jié)束的時候，某公司只實(shí)現(xiàn)了800萬的專利收益，這說明該項(xiàng)專利沒有被某公司充分實(shí)施，或者專利產(chǎn)品的銷售出現(xiàn)了問題，或者出現(xiàn)了其它意外情況(競爭對手的橫空出世，替代技術(shù)的突然出現(xiàn)，全行業(yè)的革新，某種顛覆性事件的發(fā)生等等)。

　　如果倒過來，在專利有效期結(jié)束的時候，某公司實(shí)現(xiàn)了1200萬的專利收益，比應(yīng)當(dāng)獲得的1000萬收益還多了200萬，那么這就說明競爭對手出現(xiàn)了問題(比如專利實(shí)施的問題，突然卷入訴訟或司法調(diào)查，內(nèi)部管理危機(jī)，企業(yè)經(jīng)營不善等等)，或者是某公司的銷售做的太過于出色了，出色到“劣幣驅(qū)逐良幣”的程度。對于某公司來說，這種現(xiàn)象不一定是好事，它帶來的風(fēng)險是一旦競爭對手的專利得到正常實(shí)施，某公司獲得的超額收益會瞬間崩塌，甚至出現(xiàn)銷售收入銳減的狀況。

　　專利評估的現(xiàn)值理論和期值理論有著各自不同的出發(fā)點(diǎn)，是相互聯(lián)系而不是相互對立，在科學(xué)的專利評估過程中應(yīng)該是統(tǒng)一的。

　　比如運(yùn)用收益法，目的是為了獲得未來各年專利收益的期值，但是要尋找各種可能的現(xiàn)值數(shù)據(jù)(專利產(chǎn)品銷售收入，最小可計量專利產(chǎn)品銷售收入，毛利率，平均毛利率，市場增長率，專利交易對價，專利許可費(fèi)，專利訴訟賠償金等等)來為專利期值的計算進(jìn)行増信。

　　專利現(xiàn)值是以實(shí)際發(fā)生的歷史數(shù)據(jù)為考量，專利期值是預(yù)估還未發(fā)生的未來收益。

　　那么在預(yù)測和估值過程中，影響期值大小的因素有哪些呢?

　　一、專利價值

　　專利價值由“專利價值度”來度量，是“基于技術(shù)價值基礎(chǔ)之上的法律控制力”。

　　專利價值越高，專利未來各年收益，專利資產(chǎn)價格等期值也越高。專利價值越低，專利未來各年收益，專利資產(chǎn)價格等期值一定越低。

　　“專利價值度”是由“技術(shù)方案獨(dú)創(chuàng)度”、“技術(shù)效果度”等若干一二級變量分析和運(yùn)算后得出的，與專利期值呈現(xiàn)同向正相關(guān)關(guān)系。

　　二、競爭性技術(shù)方案的出現(xiàn)和發(fā)展

　　競爭性技術(shù)方案數(shù)量的多寡，發(fā)展情況等因素，都會影響專利期值的大小。

　　比如在某一技術(shù)領(lǐng)域，同時存在若干不同權(quán)利人的相互競爭的專利技術(shù)方案，其中任何一種專利技術(shù)方案未來價值的預(yù)測和估值，都會受到其它競爭性技術(shù)方案發(fā)展變化的影響。

　　如果該技術(shù)領(lǐng)域恰好處于一個上升期，那么在未來若干年還會有更具競爭力的技術(shù)方案產(chǎn)生，不排除對現(xiàn)有技術(shù)方案的替代和淘汰，那么這些情況的出現(xiàn)和發(fā)生，都會影響專利期值的大小和高低。

　　三、市場空間

　　這里所述的“市場空間”，是指“最小可計量專利產(chǎn)品”的市場空間，由兩部分組成：首先是指未被滿足的市場需求，其次是消費(fèi)更新產(chǎn)生的市場需求。

　　毫無疑問，“最小可計量專利產(chǎn)品”的市場空間越大，“專利收益”、“專利資產(chǎn)價格”等專利期值就越高，“最小可計量專利產(chǎn)品”的市場空間越小，專利期值就越低。

　　“市場空間”和專利期值是同向正相關(guān)關(guān)系。

　　有些時候，上述三個因素并不是同方向變化，那么各因素相互之間就會此消彼長，相互制約。

　　比如有些專利經(jīng)過分析計算，其專利價值(法律控制力)并不高，但是專利收益和資產(chǎn)價格卻很高，很可能的一個重要原因是該專利最小可計量專利產(chǎn)品的市場空間非常大，比如智能手機(jī)，筆記本電腦，汽車等等，都屬于這種情況。

　　或者另外一個原因是該專利所屬技術(shù)領(lǐng)域的競爭性技術(shù)非常少，導(dǎo)致雖然專利本身價值寥寥，卻出現(xiàn)專利收益及資產(chǎn)價格較高的現(xiàn)象。

　　專利現(xiàn)值理論和期值理論在專利評估中承擔(dān)不同的角色，起著不同的作用，提供了多元化的專利評估思路和方法論。

　　搞清楚現(xiàn)值和期值的相互關(guān)系及影響因素，對于開展科學(xué)評估工作有著至關(guān)重要的意義。

　　名詞解釋

　　專利產(chǎn)品

　　實(shí)施了專利技術(shù)方案，且專利技術(shù)方案受權(quán)利要求保護(hù)的產(chǎn)品或服務(wù)。

　　專利產(chǎn)品一般都是特定產(chǎn)品或服務(wù)，即實(shí)施了特定專利后生產(chǎn)的產(chǎn)品或提供的服務(wù)。

　　最小可計量專利產(chǎn)品

　　與專利對應(yīng)的專利產(chǎn)品或服務(wù)，該專利產(chǎn)品或服務(wù)應(yīng)該滿足以下幾個條件：

　　1、最貼近專利技術(shù)方案;2、可以單獨(dú)計量;3、可以單獨(dú)銷售并形成銷售收入。

　　如果該專利產(chǎn)品雖然最貼近專利技術(shù)方案，但是無法單獨(dú)計量和銷售，則需要將該專利產(chǎn)品向上位劃分，直到該專利產(chǎn)品可以單獨(dú)計量和銷售為止。

　　最小可計量專利產(chǎn)品或服務(wù)是專利收益的來源，劃分最小可計量專利產(chǎn)品是計算專利收益的基礎(chǔ)。

　　“最小可計量專利產(chǎn)品”不是特指某個廠商、某個品牌、或者某個權(quán)利人生產(chǎn)的產(chǎn)品或提供的服務(wù)，而是泛指一類產(chǎn)品或服務(wù)。

　　專利收益

　　專利收益是專利在假定充分參與市場競爭以及充分實(shí)施的條件下，在一段時間內(nèi)(通常為1年)，最小可計量專利產(chǎn)品在專利司法管轄區(qū)域的市場進(jìn)行銷售所獲利潤中，由專利要素導(dǎo)致、控制、獲得的市場收益。

　　“充分實(shí)施”是指專利技術(shù)方案實(shí)施條件完備，實(shí)施資源充裕，實(shí)施主體實(shí)施意愿強(qiáng)烈，是一種不指定實(shí)施主體的，無差別化的實(shí)施方式。

　　專利收益與具體實(shí)施人無關(guān)，與特定產(chǎn)品實(shí)際銷售收入無關(guān)，反映的是特定會計年度專利的市場價值，代表專利資產(chǎn)的市場地位，是一個理想值。

　　專利資產(chǎn)價格

　　專利資產(chǎn)價格是指專利資產(chǎn)價值的全部體現(xiàn)，是自評估之日起專利有效期內(nèi)未來若干年度專利收益的集中折現(xiàn)，是專利權(quán)權(quán)屬本身的資產(chǎn)價值，該資產(chǎn)的流動必然伴隨著專利權(quán)的流轉(zhuǎn)，專利資產(chǎn)的交易必然伴隨著專利權(quán)的轉(zhuǎn)讓。

　　專利資產(chǎn)價格的計算同樣要假定專利在充分參與市場競爭以及充分實(shí)施的條件下，與具體實(shí)施人無關(guān)，與特定產(chǎn)品實(shí)際銷售收入無關(guān)，也是一個理想值。

　　專利價值

　　基于技術(shù)價值基礎(chǔ)之上的法律控制力，由“專利價值度”來進(jìn)行度量和表征。